از جنگ تا ثبات قیمت ارز، طلا و مسکن ؛ گزارش ۴ ماهه بازارها در سال ۱۴۰۴

به گزارش همشهری آنلاین، ۴ماه از سال‌جاری می‌گذرد، بازارهایی که همواره جذابیت بالای سفته‌بازی داشتند، ثبات قابل‌قبولی را تجربه کردند و در حال حاضر کمتر خبری از موج خریدهای هیجانی در بازارهای ارز، طلا، مسکن و خودرو شنیده می‌شود.حتی در بازارهای ارز و طلا شاهد نزول قیمت‌ها نسبت به ابتدای امسال هستیم. در بازه ۴ماهه منتهی به پایان تیرماه ۱۴۰۴، بازارهای دارایی توانستند با وجود تحولات ژئوپلیتیکی، رشد جهانی قیمت طلا و تداوم فشارهای تورمی، ثبات قابل‌قبولی را تجربه کنند. با وجود وقوع جنگ ۱۲ روزه میان ایران و اسرائیل در خردادماه و تشدید تنش‌های سیاسی، بازارها برخلاف انتظار عمومی دچار التهاب شدید نشدند. این اتفاق را می‌توان نشانه‌ای روشن از کارآمدی سیاست‌های اقتصادی دولت و بانک مرکزی به‌ویژه در حوزه مدیریت نقدینگی، تثبیت نرخ ارز و کنترل انتظارات تورمی دانست.

علت آرامش بازارها

بررسی تحولات ۴ماه گذشته حاکی از عملکرد موفق سیاستگذار اقتصادی در تثبیت بازارهاست. بازار ارز مهار شد، انتظارات تورمی فروکش کرد و بازار سرمایه با وجود یک دور نزول سنگین پس از جنگ تحمیلی ۱۲روزه، به ثبات نسبی رسید. حتی با وجود بحرانی نظیر جنگ کوتاه‌مدت با رژیم صهیونیستی، بازارها در مسیر آرام خود باقی ماندند؛ موضوعی که در گذشته سابقه نداشت. این نتایج نشان می‌دهد که تمرکزبر مدیریت هوشمند بازار ارز و هماهنگی نهادهای اقتصادی با بانک مرکزی، می‌تواند به کنترل بازارها حتی در شرایط دشوار کمک کند.

بازار ارز؛ مدیریت هوشمندانه و آرامش

درحالی‌که وقوع درگیری‌های منطقه‌ای معمولا منجر به افزایش شدید تقاضا برای ارز می‌شود، آمارها نشان می‌دهد که قیمت دلار در این مدت نه‌تنها افزایش نیافت، بلکه با کاهش ۱۱.۵درصدی از ۹۸۵۰۰ تومان به ۸۷۲۰۰تومان رسید. قیمت یورو نیز ۶درصد افت کرد. این رفتار بازار ارز، برخلاف همه پیش‌بینی‌ها، می‌تواند نشانه‌ای از واکنش بازار به ثبات سیاست‌های پولی باشد. اقدامات بانک مرکزی در زمینه نرخ بهره، کنترل جریان نقدینگی، مدیریت مؤثر بازار متشکل ارزی، سیاست‌های پولی و انضباطی مالی نقش بسزایی در این موفقیت ایفا کرده‌اند.

سکه و طلا؛ تثبیت در برابر شوک‌ها

در سطح جهانی، اونس طلا با رشد ۱۰.۵۴ درصدی از ۳۰۳۶ دلار به ۳۳۵۰دلار رسید که معمولا به افزایش قیمت داخلی طلا منجر می‌شود. با این حال، بازار طلای داخلی به شکلی چشمگیر در برابر این موج افزایشی مقاومت کرد. هر گرم طلای ۱۸ عیار با کاهش ۱۲.۵درصدی مواجه شد و قیمت انواع سکه‌ها بیش از ۲۰ درصد کاهش یافت. این افت نه از ضعف تقاضا، بلکه از تأثیرگذاری مثبت سیاست‌های پولی بر کنترل انتظارات تورمی و حذف سفته‌بازی در بازار طلا ناشی می‌شود. کاهش قیمت طلا و سکه، در نتیجه نرخ بهره بالا، بازار را از شوک‌های بیرونی ایمن نگه داشت.

بازار مسکن؛ رشد منطقی

بازار مسکن نیز در ۴ماهه امسال با رشد ۵.۲ درصدی مواجه شده است اما تازه‌ترین گزارش‌ها نشان می‌دهد که پس از جنگ تحمیلی ۱۲روزه قیمت برخی مناطق تهران با نزول مواجه شده است. ضمن اینکه برخی گزارش‌ها حاکی از آن است که قیمت مسکن در برخی مناطق بین ۲۵تا ۳۰درصد نزول کرده است. در مجموع میزان رشد قیمت مسکن در ۴ماهه امسال نشان می‌دهد بازار با هیجان‌های تورمی مواجه نشده است. این در حالی است که مسکن همواره در زمان رکود بازار ارز، با موج سفته‌بازی مواجه می‌شد اما امسال اینگونه نشده است.

بورس؛ نزدیک به محدوده ثبات

بازار سهام تا قبل از جنگ تحمیلی ۱۲ روزه شرایط متفاوتی را سپری کرد. اگرچه شاخص کل بعد از یک دور رشد در ابتدای سال با نزول مواجه شده بود اما این نزول عمیق نبود اما پس از جنگ شاخص کل بورس تهران برای یک هفته با نزول زیادی مواجه شد. به دنبال نزول های سنگین بعد از بازگشایی بورس، اجرای سیاست های حمایتی مانند انتشار اوراق تبعی که به اوراق همیار معروف است توانست در هفته گذشته ثبات نسبی را به بازار باز گرداند.

انتظار می‌رود در صورت تداوم سیاست های حمایتی ، بازار سهام وضعیتی بهتری در روزهای آینده پیدا کند.

مقایسه میزان رشد بازار دارایی ها در ۴ ماهه سال جاری